可以看到美国页岩油产量突破了900万桶/天

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新浪財經訊 11月30日消息,2019中國金融年度論壇暨金融市場峰會於2019年11月29-30日在北京舉行,論壇會期兩天。峰會主題為“全球經濟預測與金融市場展望”。一德期貨公司總經理助理佘建躍出席併發表演講。

他表示,美國仍然是影響全球工序平衡最重要的因素,美國國內石油產量已經達到了129萬桶/天,這還不算天然氣液體產量。從美國能源不公開的月報可以看出來,他們對2020年全球石油平衡預測是不樂觀的。

關於明年的油價,他說需要關註的第一點還是美國頁岩油,因為美國頁岩油產量決定了美國能不能繼續保持出口影響全球油價的重要因素,它的鑽機數量已經下降了,持續在動用它的庫存井,這兩個因素是不是能讓美國石油產量在明年出現拐點,這個很重要。

佘建躍指出,全球石油供給方面邊際力量來自美國頁岩油,因為美國頁岩油是面狀資源,是短平快的項目,短平快項目具有邊際影響力,可以看到美國頁岩油產量突破了900萬桶/天,不僅僅美國實現了石油獨立,同時也在影響著全球的石油基本供需關係。

佘建躍指出,對於全球石油需求的增長預期來說,2019年應該是石油需求增長最慢的一年,今年已經跌破了100萬桶的增量,GDP增長速度和需求增長速度之間有個除以2的關係,3%的增長速度對應著石油速度增長是150萬桶/天,現在跌到了80萬桶/天。

2010—2015年,整個原油期貨遠期價格曲線,由所有合約由近到遠構成的價格曲線,前端價格就是主力合約波動價格,它的波動相當於105元跌到55元,遠端期貨價格也是93元跌到68元,這就是在尋找頁岩油成本的過程。到了最近兩三年,2016年到今天,前端價格波動非常大,可是遠期價格幾乎死死鎖定在51—54元/桶,頁岩油成本就在這個期間,如果是這樣的水平,那頁岩油一定會縮減,因為它是短平快的項目,可以隨時停止鑽機和壓裂行動。

第二個要關註的是IMO2020船燃新規,現在的船東已經開始加註低硫船燃了,這實際上會放大石油的需求。這個量會是多少呢?保守估計是百萬桶/天級別,他覺得這對明年的走勢影響是利多,但是現在市場還在進一步測試。

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